Infoinversor

Los ciclos de Kondratieff se componen de dos clases de ondas bien diferenciadas, dicha ondas son la onda en ascenso, que se desarrolla en la fase A, que viene a durar unos 23-30 años y otra onda de descenso también llamada fase B. cuya duración es similar a la de la fase A.

Vamos a explicar más detalladamente el ciclo, empecemos diciendo que las inversiones en bienes de capital a largo, muestran oscilaciones cíclicas de la misma forma que los ciclos económicos más cortos, en especial si observamos las oscilaciones de las materias básicas y los tipos de interés. En los primeros inicios de una tendencia al alzo o de crecimiento económico las inversiones en nuevos equipos de capital ya sea de una empresa que compra maquinaria para optimizar la producción, trae como consecuencia un aumento de la producción de mercaderías básicas, de la inflación y de los tipos de interés. El aumento del capital (“ beneficios ”) o acumulación del mismo, con lleva a un incremento de riqueza, que se expande a toda la sociedad, es aquí cuando podemos apreciar que dicho incremento de riqueza lleva a un incremento de la riqueza, a más inversiones etc.

El flujo de inversiones, anteriormente citado, produce un exceso de capacidad y por con siguiente una disminución de los márgenes de negocio de las empresas o disminución de su rentabilidad, al disminuir el beneficios de las empresas, les resta capacidad de inversión en capital, produciendo una disminución del crecimiento económico, menos beneficios con lleva menos inversiones de capital. La disminución de los beneficios por parte de las empresas, acarrea un declive económico económico el cual viene acompañada por un descenso de los precios de las mercaderías básicas produciendo una disminución de la inflación. Cada descenso de los precios de las mercaderías básicas, acarreará un descenso de las inversiones de capital a largo, por lo tanto una posterior ralentización económica a largo plazo. La recesión producirá un descenso de la inflación y de los tipos de interés.

Hasta aquí todo en orden y se entiende muy bien, pero la situación se puede complicar un poco en especial si la ralentización económica ha empeorado sensiblemente, los precios de las mercaderías básico así como la inflación, lo tipos de interés han bajado, (recordamos que la bajada de los tipos de interés con lleva una subida de los bonos).

Es en esta situación en que los directores de los bancos centrales pueden caer en la tentación de posponer la caída o al menos minimizarla, y decidan aumentar la oferta monetaria, baja de tipos de interés, ya que debido al habiente de recesión económica, no conlleva un aumento inmediato de la inflación. De esa forma, los bancos centrales, intentarán reactivar la económica, pero en lugar de generar actividad económica, genera un aumento de la inflación financiera o burbuja financiera, es decir mercados galopantemente alcistas.

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Análisis (07-10-2010)

octubre 7, 2010

Como hemos podido ver al final el S&P y el Ibexno ha corregido, como habíamos pensado la semana pasada, han continuado con su tendencia alcista ahora mismo se están dirigiendo a sus antiguos máximos. La fuerte subida del US-T-Bond, pone de manifiesto la declaración vertidas por la Reserva federal de los EEUU, sobre la debilidad de la económica de los EEUU y su determinación de continuar con su política keynesiana, ver declaración del pasado 23-09-2010. Como el índice de volatilidad no está muy elevado, ver VIX, podemos descarte una alta volatilidad en los mercados, dicha carencia refuerza la tendencia al alza de los mercados internacionales.

La sombra que hay es la fuerte subida de la cotización del oro (“incertidumbre”). Como ya hemos indicado el precio del oro es un barómetro muy eficaz de la inflación de precios y de unos deficientes mercados de renta variable. Si el precio del oro está subiendo, los mercados esperan una inflación de precios, unos bajos tipos de interés y una restricción de crédito. Ver también la declaración de Bernanke del pasado 04-10-2010, sobre el abultado déficit. Recuerde

En bolsa no se pueden preveer los acontecimientos, sólo intuirlos o adivinarlos
Anónimo

Es un castillo de naipes, los pongas como los pongas. Se mantienen juntos y se desploman juntos
Harry D. Schultz

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Ibex (07-10-2010)

octubre 7, 2010

Ibex 07-10-2010

El Ibex al final no ha corregido, tal y como lo habíamos indicado la semana pasado, ver Ibex 30-09-2010. Ayer mismo subió y dejo un hecho, eso ya es un signo de fortaleza, por lo que vamos a considerar que el ibex continúe subiendo y se dirija a sus máximos del pasado agosto, ver línea de color gris a trazos

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S&P (07-10-2010)

octubre 7, 2010

S&P 07-10-2010

La semana anterior apostábamos que el S&P, corregiría, esta vez no ha sido así, ayer el S&P perforó su resistencia situada en los 1123, la cual se ha convertido en su soporte. Ahora mismo se puede decir que la tendencia del S&P es alcista, lo más seguro es que se dirija a los máximos anteriores situados en los 1174, ver línea gris a trazos.

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US-T-Bond (07-10-2010)

octubre 7, 2010

US-T-Bond 07-10-2010

El US-T-Bond ha estado moviéndose lateralmente desde el pasado 09-08-2010, ahora mismo acaba de perforar la resistencia situada en los 134, ver línea roja superior. Se puede apreciar que los osciladores no se encuentran muy sobrecomprados, por lo que se puede dar un rally alcista del US-T-Bond ( “burbuja de deuda o del bono” ). Todo parece indicar que el U-T-Bond se dirija a sus antiguos máximos situados en los 136, ver línea gris a trazos.

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: Bono

Oro (07-10-2010)

octubre 7, 2010

Oro 07-10-2010

El oro continua con su escalada alcista, ha conseguido romper su canal alcista con una inusual fuerza, aunque los osciladores se encuentran muy sobrecomprados, el hecho de que los osciladores se encuentren muy sobrecomprados no implica que aparezca una corrección en su tendencia alcista, recordamos que para que un cotización suba, los osciladores pueden encontrarse en la zona de sobrecompra o en su zona alta durante un tiempo prolongados.

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Vix (07-10-2010)

octubre 7, 2010

indice de volatilidad VIX 07-10-2010

El índice de volatilidad se encuentra actualmente en su zona baja y todo parece que se está apoyando en su soporte situado en los 20800. Tan poco se observa ningún signo de divergencia entre los osciladores y el precio de la acción, por lo que no debemos espera un incremento notable de la volatilidad de los mercados.

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Washington, 4 oct (EFE).- El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Ben Bernanke, instó hoy al Congreso a que adopte reglamentaciones presupuestarias más firmes, al advertir que los déficit presupuestarios podrían perjudicar a la economía a largo plazo.

El déficit presupuestario supone una amenaza “real” y “creciente” para la economía estadounidense, por lo que se requiere “un plan creíble para la reducción de los déficit a un nivel viable a mediano plazo”, dijo Bernanke durante un discurso ante analistas en Providence (Rhode Island), también distribuido en Washington.

Bernanke evadió comentarios sobre la política monetaria pero indicó que las normas fiscales podrían servir para imponer disciplina en los próximos años.

“De una u otra forma, los ajustes fiscales para estabilizar el presupuesto federal ocurrirán con seguridad… la única verdadera pregunta es si estos ajustes tomarán lugar a través de un proceso cuidadoso y deliberado” o si serán una “respuesta rápida y dolorosa” para una crisis fiscal real o en ciernes, señaló Bernanke.

El presidente de la Fed evitó pronunciarse sobre alguna política tributaria o de fiscal en particular, en unos momentos en que demócratas y republicanos en el Congreso mantienen pugnas sobre si extender o no los recortes de impuestos aprobados durante la presidencia de George W. Bush y que vencen en diciembre próximo.

Por otra parte, Bernanke advirtió que la economía sigue demasiado frágil para reducir el déficit de forma significativa en los próximos dos años y, de hecho, “un ajuste fiscal prematuro podría poner en riesgo la recuperación económica”.
Algunos analistas interpretaron ese comentario como un apoyo implícito a la prórroga de los recortes tributarios.
Previo a sus comentarios en Rhode Island, Bernanke dijo ante un grupo de estudiantes universitarios que la compra adicional de bonos por parte de la Fed, algo que la entidad sopesará en su próxima reunión, podría beneficiar a la economía estadounidense.

La preocupación es que el abultado déficit presupuestario del país pueda provocar un alza en las tasas de interés para quienes desean comprar vivienda o vehículos y para los negocios que quieran adquirir equipos o ampliar sus operaciones.
La lenta recuperación económica se perfila como uno de los asuntos más apremiantes del electorado estadounidense de cara a los comicios legislativos del próximo 2 de noviembre.

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